整體觀點：受益需求改善和供給收縮雙輪驅(qū)動，以工程機械為代表的傳統(tǒng)制造業(yè)正處于主動補庫存階段，盈利持續(xù)改善。往后看，傳統(tǒng)制造業(yè)經(jīng)過一輪大的高景氣周期后，目前也即將進入大規(guī)模設(shè)備更新周期，小編判斷此輪中游復(fù)蘇時間和力度或超預(yù)期。

1-2 月“一帶一路”沿線新簽對外承包合同額 113.7 億美元。近日， 商務(wù)部發(fā)布了 2017 年 1 月～2 月我國對外承包業(yè)務(wù)、對“一帶一路”沿 線投資合作情況等相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2017 年 1-2 月，我國企業(yè) 共對“一帶一路”沿線的 41 個進行了非金融類直接投資 17.9 億美 元，占同期總額的 13.3%，主要流向老撾、新加坡、馬來西亞、印尼、 柬埔寨等地區(qū)。對外承包工程方面，三一帕爾菲格在“一帶一路”沿線 54 個新簽對外承包工程項目合同 659 份，新簽合同額 113.7 億美元， 占同期我國對外承包工程新簽合同額的 45.4%；完成營業(yè)額 78.4 億美元， 占同期總額的 46.8%。

點評：隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進，我國工程公司在一帶一路沿線工程的不斷開展，工程機械產(chǎn)品也將隨著海外施工隊伍不斷向海外拓展，乘著工程投資巨艦出海遠洋。

根據(jù)慧聰工程機械網(wǎng)報道，受益于國內(nèi)基建投資和PPP項目的拉動，自新春開工，三一帕爾菲格訂單量爆棚。據(jù)了解，進入 1 月份以來，公司的訂單猛增，數(shù)百臺車輛已經(jīng)檢驗入庫，進入待發(fā)區(qū)。預(yù)計公司今年將會生產(chǎn)隨車起重機、高空車、拉臂勾、環(huán)衛(wèi)車等各類機械近 3500 臺，產(chǎn)品銷售額增長150%左右，銷售額將達到 5 億元。

點評：基建投資加速，工程機械需求得到提振。當(dāng)前開機小時數(shù)和開機 率位于歷史相對高位，二手機交易活躍且價格上漲，與基建相關(guān)較大的 挖掘機、起重機、壓路機等細分產(chǎn)品產(chǎn)銷量依次同比大增，預(yù)計與地產(chǎn) 相關(guān)較大的混凝土機械也將進入補庫存階段，是目前市場有可能超預(yù)期增長的細分產(chǎn)品。根據(jù)需求大幅提升，設(shè)備趕制也須時間的時機情況來看，國內(nèi)混凝土租賃市場也將得到較大程度的提振。